山东恒邦冶炼股份有限公司2025年度跟踪评级报告由中诚信国际信用评级有限责任公司发布。报告维持公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定；维持“恒邦转债”的信用等级为AA+。报告指出公司以黄金冶炼为主业，具备规模和技术优势，股东支持大，融资渠道畅通。但也关注到存货资金占用增加、黄金和铜冶炼加工费下降、资本开支大、财务杠杆升高、偿债能力弱化等问题。2024年公司营业总收入758.01亿元，净利润5.18亿元，资产总计247.24亿元，负债合计149.89亿元。2025年一季度营业总收入189.59亿元，净利润1.53亿元。公司控股股东江西铜业提供战略和资金支持，未来将加快优质黄金矿产资源收购。公司面临的主要风险包括原材料价格上涨、冶炼加工费下行、在建项目进展及安全生产事故整改情况。报告强调，公司信用水平在未来12-18个月内将保持稳定。

  证券之星估值分析提示恒邦股份行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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